透析企业利润质量
利润质量是指利润的形成过程以及利润结果的合规性、效益性及公允性。高质量的企业利润，应当表现为资产运转状况良好，企业所开展的业务具有较好的市场远景，企业有良好的购买能力、偿债能力、交纳税金及支付股利的能力。高质量的企业利润能够为企业未来的发展奠定良好的资产基础。反之，低质量的企业利润，则表现为资产运转不畅，企业支付能力、偿债能力减弱，甚至企业的生存能力。 如何企业利润的质量？我们可以从利润的构成、稳定性以及变现性等方面着手，进行深进剖析。 一、利润的构成 利润的结构是多层次的，按即将执行的《准则第30号———财务报表列报》划分，营业利润、投资净收益、非活动资产处置净收益，是企业形成利润总额的三大支点。一般情况下前两者称之为营业收益，后者称之为非营业收益。 营业利润是公司营业活动中所实现的利润，它是企业营业收进与营业本钱、营业用度、治理用度、财务用度的配比结果，是企业净利润的主要源泉，它产生于日常经营，具有长久性和可重复性，体现了企业的总体经营治理水平和效果。是企业生存发展的基础，它的多少代表了企业相对稳定的盈利能力和企业竞争能力的强弱程度，因此，该指标是衡量利润质量高低的'重要标准，它可以使会计信息使用者更正确地把握公司利润质量，通过连续地考察此项指标，可以判定公司未来发展远景。营业利润占利润总额比重越高，公司利润的持续性就越强，利润质量就越高，反之，利润质量就越低。投资净利润既可能是持续性利润也可能是非持续性利润。假如投资受益连续几个会计期间低于同期银行存款利率，则需要进一步分析对外投资的目的及其公道性。 非活动资产处置净收益是非持续性利润，属偶然交易利润。此项利润没有保障，不能期看它经常或定期地发生，偶然交易利润比例较高的企业，其收益质量低，不代表企业的盈利能力。但是，在企业主要利润增长点潜力挖尽的情况下，企业为了维持一定的利润水平，就有可能通过偶然交易实现的利润来弥补营业利润、投资收益的不足。如通过对企业固定资产的出售利得来增加利润，或大量从事经营主业以外的其他业务以求近期盈利等。 二、利润的稳定性 利润的稳定性是指公司连续几个会计年度利润水平变动的波幅及趋势的平稳性，它取决于公司业务结构、商品结构等稳定性。从企业长期发展的角度来看，企业应保持稳定的利润水平和平稳的增长速度，并且利益真正流进企业是判定利润质量高低的标准。公司的治理者可以通过各种手段以达到操纵一时利润的目的，但却很难在几个会计年度维持较高的利润水平，也很难在经营活动中产生较大的现金净流进量。我们可以用两项指标进行判定： 1、利润期限比率=本年度利润额÷相关分析期年度均匀利润额 这项指标揭示本年度利润水平波动幅度，一般情况下若波动幅度较大，说明利润稳定性较差，利润质量可能较低，应当引起关注。用这项指标还可以评价与判定企业利润的稳定性和未来的发展趋势。 2、现金流进量结构比率=经营活动产生的现金流进量÷现金流进总量 现金流进总量包括经营活动产生的现金流进量、投资活动产生的现金流进量以及筹资活动产生的现金流进量。经营活动的现金流量与企业经营活动所产生的利润有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量的支持。 盈利能力和盈利质量从不同角度反映了的利润情况，二者各有侧重。盈利能力夸大企业获取收益的能力，它以权责发生制为基础，表现为净利润的大小及有关比率的大小；而盈利质量反映的是以权责发生制为基础的盈利确认是否伴随相应的现金流进，只有伴随现金流进的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高，所以应关注企业实现的利润与经营活动现金流量之间的对比。经营活动现金流量能够更确切地反映企业的经营业绩，充足稳定的经营活动现金流是企业生存的基本保证。经营活动现金流进比率越高，说明公司通过自身经营实现现金能力越强，利润的稳定性较强、利润质量较好；该指标比率越低，说明公司通过经营活动实现现金能力较差，过分依靠投资和筹资活动来获得现金，说明公司财务基础和获利能力持续性较弱，利润的质量较差。