浅论我国企业的财务风险及防范
[论文关键词]筹资；；资本营运
[论文摘要]企业风险从表现形态看，主要体现在筹资风险、投资风险与资本营运风险上，针对企业中存在的财务风险适时提出相应的防范措施成为企业活动需要解决的重要课题。
在经济活动中，财务在企业的各种管理中处于战略核心地位。其中对财务风险的认识、防范和控制的研究已经成为当今企业所面临的重要课题。
财务风险分狭义的财务风险与广义的财务风险，狭义的财务风险是指企业的筹资风险，即由于企业的筹资行为引起的资本比率变化而带来的风险；广义的财务风险是指企业生产经营过程中所形成的风险，主要包括筹资、投资、运营等活动中所面临的风险。
一、财务风险
（一）筹资风险
筹资风险又称狭义的财务风险（FinancialRisk），是指企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付本息的风险。它具有三个特征：(1) 客观性。不同的筹资方式会产生不同的筹资风险，而且筹资金额越大，其风险也就越大。(2) 不确定性。由于企业造成筹资风险原因的多元性和复杂性，使得总资产报酬率与资本率的偏离就带有一定程度的不确定性。(3) 损失性。一是由于管理者筹资决策失误，使企业在长时期内蒙受损失；二是由于盲目举债经营，使资本结构比例失调，导致企业损失。
筹资风险有借入资金的风险、自有资金的风险和资本结构风险三种表现形式。企业的资金来源分为借入资金和自有资金。借入资金的风险表现为不能产生预期效益而导致企业不能及时、足额地还本付息，使企业付出更高的经济和代价。自有资金的风险表现为资金使用效果低下，不能达到投资者所期望的投资报酬水平，从而引起企业效益下降。企业资本结构的不合理，也会对资本成本及资金使用效率及借入资金的偿还和投资报酬期望的实现有较大影响。
筹资风险的产生既有内因作用，又有外因影响。筹资风险的内因主要包括负债规模、负债利息率和负债的期限结构。筹资风险的外因，主要是指经营风险、经营活动的现金净流量和流动资产的速动性。
（二）投资风险
投资风险是指企业的投资能否按期如数回收并补偿资金成本，以及能否获得投资报酬的风险。目前，企业在投资风险中存在着四个主要问题。一是在资本运作中有关企业价值的估价问题。二是风险项目的评价问题。三是投资规模问题。四是控制比例问题。