财务风险种类探讨

财务风险种类探讨

财务风险有广义和狭义之分。从广义上看，财务风险是指在企业各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素使财务系统运行偏离预期目标而形成的经济损失的机会性或可能性。这里所说的财务活动结果包括两个方面，一是财务活动成果即收益；二是财务状况即企业的偿债、营运、获利能力。一般情况下，财务风险是指财务成果减少，财务状况变坏的可能性。尽管每一个企业都希看尽可能地进步财务成果，优化财务状况，但财务风险是难以避免的。企业主管及企业财务职员的责任就在于全面熟悉财务风险产生的环节，并能加以识别，采取相应措施予以防范和控制，尽量避免财务成果的损失和财务状况的恶化。财务风险按不同的标准可以划分为不同的种类。
一、根据广义财务风险形成的原因划分
根据广义财务风险形成的原因划分为政治风险、法律风险、利率风险、市场竞争风险、经营风险。
（一）政治风险 政治风险又名政策风险，是指影响企业的所有与政治因素有关的风险，从而导致企业财务损失的风险。如国家政策的调整、领导人的更替、外交关系的变化、战争的爆发等。
（二）法律风险 法律风险是指法律因素给企业财务带来损失的风险。在知识经济时代，随着经济全球体化产生了很多新的约束企业行为的法律规范与制度条例。法律变更的不确定性、就使得企业的经营决策、财务目标的不确定性变得更大，从而风险也越来越大。
（三）利率风险 利率风险也称为市场风险，是指由于利率的变化引起的资产价格变动所带来的风险。
（四）市场竞争风险 市场竞争风险是指外部市场环境变化给企业财务带来损失的风险。竞争是企业生存和发展的压力与动力，竞争会给企业财务目标、财务收益带来极大的风险性。
（五）经营风险 经营风险是由于企业内部的一些因素造成的风险，如重大投资失败、关键诉讼失败、企业重大治理决策的调整等都是企业经营风险的主要来源。
二、根据资本运动的过程划分
根据资本运动的过程可划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。
资本运动是企业财务治理的核心内容，企业通过对资本运动的治理来达到其价值最大化的理财目标，因此企业的财务风险也就蕴躲在整个资本运动过程中。资本运动是包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，简单论述即筹资、投资和利润分配三个环节，这三个环节决定了企业的财务结构。
（一）筹资风险 筹资活动是一个企业生产经营活动的出发点，企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，进步经济效益。假如企业决策正确、治理有效，就可以实现其经营目标。但在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，轻易导致决策失误，治理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。企业融资渠道可以分为两大类，一类是所有者投资，另一类是借进资金。对于借进资金，放贷方一般均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还款金额，假如借进资金不能产生效益，企业不能定期还本付息，就会使企业付出更多的经济和社会代价。例如，向银行支付罚息、拍卖抵押资产，导致企业股票价格下跌等，严重者则会面临破产倒闭。因此，借款筹资风险表现为企业能否及时足额地还本付息。对于向所有者筹集资金，企业是否能够向所有者筹得资金来源于企业经营项目优劣和业绩好坏，取决于企业前期投资的经营成果。也就是说，企业在所有者筹资方面的筹资风险与企业自身的投资风险相对。
（二）投资风险 投资风险来源于企业的投资活动，是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。投资风险主要有以下三种：（1）投资项目不能定期投产，不能获利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。（2）投资项目并无亏损，但获利水平很低，利润率低于银行存款利率。（3）投资项目既没有亏损，利润率也高银行存款利润率，但低于企业目前资金利润率水平。假如用投资项目的收益期看值和期看值标准差两个指标来计算比较投资风险的大小，收益期看值越小，标准差越大，表明某个投资方案的投资报酬率的均匀水平越低，不确定性越大，投资风险就越大；反之，投资风险越小。