谈常见效用函数下临界保费的盘算
论文要害词:效用函数 临界保费 理赔
论文摘要:根据 保险人保险定价的效用方程,分辨 讨论了在3种不同效用函数下的临界保费.
从管理决策的角度看,保险产品的定价问题、筹办金提留问题、再保险自留额问题以及资产负债配比问题都是风险和不断定条件下的决策.从风险决策的理论和实践知道,合理的决策不仅取决于对外在环境的不断定的把握,而且取决于决策者对自身的价值结构 确定 .在保险学中,通过引入效用函数来描绘决策者的风险态度、偏好和价值结构 ,并将它与潜在丢失或理赔的概率评估有机联合起来,从更加综合的角度寻求 诸多保险决策问题的解.
一般地,决策者的风险态度被分为三种类型:风险偏好、风险厌恶和风险中立,分辨 对应着他们的效用函数u(x)的曲线为上凸、下凸和直线三种情况 .最广泛的情况 是厌恶风险,本文重点讨论此种情况 .
1 保险定价问题
引理1(Jensen不等式) 设决策者的风险是厌恶风险,即它的效用函数u(x)满足u′(x)>0,u″(x)<0,则对于随机变量X,成立如下不等式E[u(X)]≤u[E(X)].
假定决策者(保险人)拥有财富W.若要承保,则可以在原有财富W的根基上增加一笔保费收入G,但是得替被保险人承担风险,其财富变成了随机变量W+G-X,其中随机变量X表现风险,其概率散播为F(x).若不承保,则保险人断定地拥有财富W.设保险人关于断定量和关于随机变量散播的效用函数分辨 为u(x)和U[X],则对保险人而言,“合理”的承保保费应满足不等式U[W+G-X]≥u(W).G越小,要承保的效用U[W+G-X]越小,当G小到使等号成立时,承保已无任何吸引力,所以保险人愿意接管的最底保费G*是使得上式等号成立的临界值,称为临界保费.
根据 期望效用原理,随机变量X的“效用”U[X]可以转化为随机变量函数u(X)的期望,即
U([X])=E[u(X)]=∫Du(x)dF(x).
其中F(x)是随机变量X的散播函数,D是随机变量X的取值领域.
2 首要结论
对于风险决策者常用的效用函数有以下几种:直线型效用函数、抛物线型效用函数、指数型效用函数、对数型效用函数和分数幂型效用函数等.下面给出前3种情况 下的临界保费.命题
1 设保险人的效用函数为直线型,
u(x)=ax+b,理赔X的概率散播为F(x),则临界保费G*=E[X].
证明 考虑 保险人定价的效用方程为
U([W+G*-X])=u(W).
∵U([W+G*-X])=E[u(W+G*-X)]
=E[a(W+G*-X)+b]
=aW+aG*-aE[X]+b,
u(W)=aW+b,
联立两式得 G*=E[X].
命题1阐明对于风险态度中立的决策者来说,临界保费即是纯保费,但这只是一种理想 的情况 .命题2 设保险人的效用函数为抛物线型,u(x)=x-αx2,其中α>0,0<x<12α,并且假设理赔X的概率散播为F(x),则此时临界保费为
G*=E[X]+(12α-W)-(12α-W)2-σ2(X).
证明 考虑 保险人定价的效用方程为