谈企业如何进行资本运作
摘要：文章在先容资本运作含义原则的基础上，着重从企业的资本运作主体上谈企业如何进行有效的企业吞并重组、融资和风险投资。 关键词：资本运作；吞并重组；融资；风险投资一、 资本运作含义
资本运作热火朝天很多年了，但是到底什么是资本运作？资本是企业的“血液”，资本运作是指对企业可支配的资源和生产要素，进行运筹谋划和优化配置，以实现最大限度的资本增值目标。资本运作是一门综合的科学和艺术，各个门类无其不包，它推动着当前经济成规模、成规范、公道配置资源的向前发展。成功的资本运作，可以使一个濒临倒闭的企业起死回生；失败的资本运作，甚至可以导致资产上亿的企业面临破产。
企业资本运作的基本原则：围绕企业的核心能力（核心技术、核心生产过程）进行资本运作，这一原则为企业的内部资源整合和外部资本运作提供了方向。
资本运作通过吞并重组、风险投资和发行股票等方式从企业外部筹资，资本运作的主要战略有：企业吞并、股市融资（国内主板市场上市、境外造壳海外上市）、风险投资战略。
二、 如何成功的进行企业吞并和重组
1． 企业吞并重组的形式及其原则。在市场经济的条件下，企业吞并重组日益受到重视，企业吞并重组是社会化大生产的必然要求，是市场机制发挥作用的必然结果，也是深化国有经济体制改革的重要内容。企业收购吞并行为是指一家企业以资金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。它能清楚地说明所有资本运作活动，包括产权交易、资产重组、联合、合并等形式的实质，所以企业并购是资本运作的核心内容。
企业吞并主要有以下几种形式：（1）承担债务式，即在资产与债务等价的情况下，吞并方以承担被吞并方债务为条件接收其资产；（2）购买式，即吞并方出资购买被吞并方企业的资产；（3）吸收股份式，即被吞并企业的所有者将被吞并企业的净资产作为股金投进吞并方，成为吞并方企业的一个股东；（4）控股式，即一个企业通过购买其它企业的股权，达到控股，实现吞并。
在企业吞并重组过程中应坚持以下原则：（1）坚持企业相互自愿协商的原则，不受地区所有制行业隶属关系限；（2）符合国家有关法律法规及产业政策，立足上风互补，有利于优化结构，进步经济效益；（3）吞并方有承担被吞并企业的债务和向被吞并企业增加资金投进，盘活存量资产，搞活企业的能力；（4）不得损害社会公共利益，不得损害债权人和职工的权益，不得形成垄断和妨碍公平竞争；（5）符合建立现代企业制度的方向，按照新的企业经营机制运行，促进国有企业的`改革改组改造，加强企业治理。
从企业自身上讲，资产重组或产权重构，将有助于企业资源的优化配置，扭亏为盈，实现资本利润的最大化。
2． 如何成功地进行企业吞并和重组。在企业吞并重组的过程中，企业面临的不仅仅是战略的制定和实施的科学性，而且在吞并重组中关注人的变化，把握吞并重组中文化，思想，动机更加有助于企业顺利的实行重组，保证公司变革的顺利实施。（1）对吞并重组动机的审查。作为吞并方，除对被吞并方的财务报表进行严格审查外，还必须对账外的法律责任进行审查，在对购并方的企业资格、企业实力和财务情况进行审查时，一定要派人实地考查，审查企业的财务报表、账簿和凭证，根据实地考查情况来选择购并方，由于对外的报表可能与企业实际情况有较大差异。在审查购并方的治理水平时，除考察购并方的实际治理水平外，还应考察能够向被购并的企业提供高层治理职员。（2）妥善处理被吞并方企业职工安置题目。劳动力是最活跃的因素，一切效率终极来源于劳动者积极性的发挥。因此，如何安排被吞并企业的职工，并对之行使有效的治理，是企业吞并整体处置的重要环节。（3）正确评估被吞并方的资产。在资产评估中必须加强对账外资产进行清理并进行评估；既要对有形资产进行评估，也要对无形资产进行评估，如有的企业的商标、商誉，有的企业的技术等。（4）企业的吞并重组，应以市场为导向，产品为核心，通过技术的重组推动资产的重组。21世纪是高新科技的年代，科技进步和创新是进步市场竞争力的决定因素，只有核心技术、核心产品进行重组，才可能会产生“1 1