上市公司财务参数与其股份波动性关系探究
摘要：本文探究了上市公司年度股价波动性与其上一年公然财务指标的相关关系。公然财务指标主要包括六项，从不同维度反映了公司规模、资本结构、偿债能力、盈利状况、治理状况和股东情况。通过分析结果发现，若干财务指标与上市公司的股价波动性都有明显的相关关系，大部分符合预期及常识。有一些财务指标与上市公司的股价波动性长时期内表现出稳定、明显的关系。文中尝摸索讨了造成这种相关性的因素。关键词：上市公司，财务指标，财务参数，股价波动作者简介：王汉生，北京大学光华治理学院商务统计与计量经济系副教授，研究方向：企业理论、公司金融。张瀚宇、何天英、郭露茜，北京大学光华治理学院金融系学生，研究方向：公司金融、资产定价。中图分类号：F830.9 文献标识码：A引言股票回报率的波动性(volatility)是投资风险的直接度量。因此，上市公司的公然财务指标与其回报波动性的关系，是一个非常有意义的题目。假如这个题目能够得到有效的回答，那么投资者就可以根据上市公司年报等公然信息来了解投资于特定上市公司的风险，从而选择符合自己风险容忍度的.投资组合；治理者也可以由自己的财务状况出发防止其公司市值的过度震荡，从而有系统性、针对性地改进公司的治理水平和资源配置。国内外的研究都已经留意到了财务数据和股价之间的相关关系。例如，【上市公司财务参数与其股份波动性关系探究】相关文章：
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