财务公司在企业团体资金治理中的功能定位
摘 要：通过对团体资金治理理论、实践和政策的分析，提出团体资金的价值来源于集中治理。在对不同资金治理平台的对比分析基础上，提出财务公司的功能定位在于成为团体资金集中治理的最佳平台。?
关键词：财务公司；功能定位；团体资金治理平台?
整合团体各种资源、发挥团体资源的最大价值是组建企业团体的主要目的。资金是企业团体的宝贵资源，国内企业团体采用了各不相同的资金集中治理模式来整合团体资金资源，实现的效果存在一定差异，对财务公司在团体资金治理中的功能定位也有不同熟悉。企业团体在科学地整合其资金资源，建立健全团体价值最大化的资金治理模式的过程中，应赋予财务公司怎样的功能定位，以满足团体战略发展的需要？?
1 资金的价值来源于集中治理?
1.1 资金集中治理是规模经济理论在团体财务治理中的应用。?
规模经济是指在技术水平不变时，产出增加的比例大于投进规模增加的比例。组建企业团体的主要目的就是通过团体内成员单位上风互补，获取单个企业所无法相比的规模经济效益。企业团体最大的上风表现为人力、技术、资产、设备等各种资源的聚集整合性，其中当然包括资金资源整合。企业团体下属的子公司众多，分布在子公司的资金总量巨大，同时各子公司资金周转特点互不相同，在资金运用上存在时间差和地域差，这就更需要集中团体资金资源，使其最大限度地发挥规模经济效应。否则，团体资金资源的利用效率会大大降低，风险也很难控制，达不到实现组建企业团体的最初目的。?
1.2 资金集中治理有助于团体降低资金交易本钱和交易风险。?
内部化理论指出，由于市场的不完全性或垄断因素的存在会导致企业参加市场交易的本钱上升，企业就会产生创造内部市场进行交易的动机。具体来说，企业团体所需要的资金类交易包括结算、融资、投资三大类，交易本钱主要有资金在途本钱、手续费、投融资信息收集本钱、谈判本钱、监视和协调本钱等。假如企业团体实行资金集中治理，就能将资金类交易最大限度地内部化，资金的在途时间可以缩短至零，搜寻本钱、谈判本钱、契约本钱、监视本钱比外部交易都会大大减少。资金集中治理不但有助于降低团体资金交易总本钱，还能减少由于信息不对称带来的逆向选择和道德风险等题目。?
1.3 资金集中治理是国家政策的要求和国外跨国公司成功的治理经验。?
国家在推进大型企业团体的改革和发展中，也逐渐熟悉到团体进行资金集中治理的必要性。国务院国有资产监视治理委员提出：“要积极推进团体公司财务治理模式创新，加强财务集中治理，积极探索资金集中治理模式，加大财务信息化建设力度，增强团体公司资源配置和财务监控能力。”?
在国际上，多数跨国公司对分布世界各地分支机构的资金实行同一计划、调配、运用、筹资和监视治理。例如，美国通用、摩托罗拉、瑞典爱立信、德国西门子等跨国公司都是利用团体内部的专设金融机构（称之为司库）实施资金集中治理。?
1.4 目前企业团体资金集中治理仍存在着较大的提升空间。?
过往多数大型企业实行一个法人主体的治理体制，与之配套的资金集中治理模式是在团体内实行高度集权式资金治理。随着大型企业团体推行符合现代企业制度的***公司治理框架，内部银行制度已经不能解决好团体资金集中治理与子公司独立运作的`矛盾。于是大型企业团体积极探索利用金融机构的中介职能，建立新的资金集中治理模式。有的依托某一家贸易银行，利用其资金治理产品集中治理资金,有的与多家贸易银行建立合作关系,有的同时利用贸易银行和财务公司的职能。?
2 财务公司的功能定位——团体资金集中治理的最佳平台?
2.1 团体资金集中治理平台的对比分析。?
企业团体实现资金集中治理，需要选择一个合适的资金治理平台。根据我国现行的金融治理政策和企业团体的实践，团体资金集中治理的平台主要有资金结算中心（内部银行）、贸易银行和财务公司三种形式。每个企业团体可以根据自身的治理体制和经营情况，选择适合自己的资金集中治理的平台。下面对三者所具备的功能进行对比分析。?