上海市扩大出口导向型外商直接投资的若干建议
内容摘要：本文介绍了发展中国家的外资政策，说明了上海市出口导向型外商直接投资的概况，结合上海市现阶段外商直接投资和出口贸易的特点，运用计量经济学的回归模型测算并分析了外商投资对上海市出口的影响，并提出了下一阶段发展的相应建议。
关键词：外商直接投资 进口替代型 出口导向型 进出口 跨国并购
二战以后，由于贸易保护主义日益抬头，跨国银行、信托等金融机构进行跨国经营等原因，国际资本流动呈现新的趋势，其中的国际直接投资迅速发展并占主导地位，1993年，世界范围的外商直接投资净额为1934亿美元，而2000年猛增为8650亿美元。目前我国已是世界贸易组织的成员，分析过去外商直接投资对上海市国际贸易的影响，将有助于我们理解和预测外商投资的变化对上海市外贸乃至经济发展的影响。
发展中国家引进直接投资的理论
资本流动与商品流动关系密切，对于促进一国经济增长和发展来说至关重要，把直接投资和国际贸易联系起来考察，可以把直接投资分成两类:进口替代型引进直接投资、出口导向型引进直接投资。
进口替代型直接投资
上世纪60年代以后，东道国为吸引外资的流入，对外资企业提供优惠，鼓励外资投向本国优先发展的产业，外资企业的产品面向国内市场，替代以前从国际市场进口的产品，即所说的以市场换技术。其目的是节约外汇，改善国际收支条件，引进先进技术、管理经验，增加就业机会。但是，这种战略会给东道国带来一些负面效应。例如：提供就业机会的作用有限；不能改善国际收支状况以及威胁东道国的国内工业等。
出口导向型直接投资
70年代中期东南亚各国相继摈弃进口替代策略，开始实行出口导向的外资政策。它的特点是外资企业的最终产品面向国外市场，利用外资企业制成品出口代替过去初级产品的出品。这样，对于东道国来说，可以获取更多的外汇，改善其国际收支状况;对于外资企业来说，可以利用东道国当地的廉价劳动力，降低其产品成本，提高产品的国际市场竞争力。
上海市引进外商直接投资及出口贸易的现状
关于引进外商直接投资的类型，我国在相当长的时期内主要采用的是出口导向的外资政策，上海市作为我国对外开放的龙头，本身也是我国对外加工贸易的中心地区之一，其对外商直接投资的引进也一直延续出口导向型的战略。
上海市的出口导向型外资引进一直以来保持着较平稳的增长态势，但是近年来西方一些国家越来越频繁地对我国一些出口产品展开倾销案调查，对我国的出口导向型战略产生了不小的冲击。这一点我们从上海市近年来进出口数据的变化上可以看得非常明显，1999年以后上海市的对外贸易由顺差转为逆差，并且数额也由原先相对稳定的顺差额转为呈逐渐放大趋势的逆差额，可以说是一个值得关注的地方。这在很大程度上可能与我国加入WTO的一些经济承诺及相关发展战略有关。随着进一步的深化改革和加入WTO的推动，上海市在招商引资和出口贸易中又都出现了一些新的特点：
出口增长迅速，但外商直接投资增速渐缓。如2003年，上海市的出口额较之前一年增长了51.2%，而同期外商直接投资的增长仅仅为16.3%，这在很大程度上与许多外资进入中国的地区投资战略改变有关。一些外资跨国公司纷纷采取立足东部地区设立总部，而将生产基地建于中西部的策略，这也导致了整个东部地区近年来招商引资速度的放缓。
外商直接投资规模与出口规模很不相称。2003年上海市吸收外商直接投资的总额为58.5亿美元，仅占同年上海市国内生产总值（GDP）的7.7%，同期的出口总额达到484.82亿美元，将近为生产总值的64.2%，出口导向型的引资格局还不够平衡。上海市在主要年份上的FDI/GDP值要远低于利用外资状况较好的苏州地区，并且近年来该指标呈严重下滑趋势，反映出其在招商引资力度上的不足(见表1)。
吸收外资产业结构逐渐变化，出口商品结构相对稳定。上海2003年第三产业首次超过第二产业成为外商直接投资的第一流向，同时第三产业招商引资的发展速度要远快于第二产业(见表2)。而在外贸出口商品的构成方面，各部分商品所占份额保持相对稳定，其中2003年出口总额比重最大的为工业制成品和机械运输设备，主要来源为第二产业。
上海市引进外资对出口贸易影响的实证分析
实证分析的主要目的是检测外商直接投资对上海市出口贸易的影响，数据范围选取了上海市1985年到2003年为止的相关宏观经济指标。从宏观经济学的原理来说，一个地区的出口额与该地区的经济发展水平即GDP相关，在存在加工贸易和外商投资时，需要进口原材料和相关的机械设备，出口可能在一定的程度上受到进口（IMPORT）的影响。在建立模型的分析阶段，发现在1993-1994年的名义GDP是增长的，但实际上该年度以美元为单位的GDP却在下降，这主要是由于我国在1993-1994年通货膨胀率上涨太快，人民币币值从5.7619元/美元猛降到8.6187元/美元，这个变故对模型有很大影响，在最终的模型中我们排除了汇率因素，采取国内生产总值的人民币值（GDPC）来刻画上海地区的实际经济发展水平。
定义计量模型的各种指标符号表示为：EXPORT—出口额;GDPC—国内生产总值（人民币）;IMPORT—进口额;FDI—外商直接投资额;出口额直接与三个解释变量建立以下的回归模型:
EXPORT = C(1) + C(2)*GDPC + C(3)*IMPORT + C(4)*FDI
运用计量经济软件EViews计算得到如下结果:
EXPORT = 26.46+ 0.007*GDPC + 0.58*IMPORT + 0.63*FDI
(7.85) (1.76) (19.63) (2.68)
R2=0.997 F=1574.61
括号内为T统计量。其中GDPC的T检验值偏小，说明其对出口额的解释作用并不十分明显。这可能与政府部门对上海地区经济发展的巨大投入有关，上海地区作为全国经济发展的龙头，政府给予了极大的基础投入，从而导致其投入和产出程度往往高于实际经济发展速度所能解释的水平。
进一步剔除GDPC指标构建新的回归模型
EXPORT = C(1) + C(2)*IMPORT + C(3)*FDI
计算后得到：
EXPORT = 29.95 + 0.62*IMPORT + 0.97*FDI
(10.30) (37.07) (6.86)
R2=0.996 F=2085.43
模型中R2值，T统计量，F统计量均符合要求，方程拟合较好。
通过宏观回归模型的拟合，我们可以得出一些初步的经济学结论：
外商直接投资额对上海市的出口作用显著，促进了上海市出口的增长，外商直接投资每增加1美元，出口额将增加0.97美元。另一方面，每1美元的进口额增加将引起0.62美元的出口额增加，这表明上海市的出口对进口有一定程度的依赖性，原因是进口的原材料经加工成产成品或半成品后，有大部分销往国际市场。通过模型实证分析，我们证明了外商直接投资对上海市的出口贸易具有明显的促进作用，同时模型表现出的出口对进口的一定依赖性也从一个侧面证明了上海市作为对外加工贸易口岸的出口导向型引资类型。
对上海市进一步吸收外商直接投资的建议
扭转对外贸易逆差，加大第二产业招商引资。近年来上海市的对外贸易逆差已经超出了适当程度的.范畴，并且呈加速放大的态势。目前上海市出口贸易的主要来源是第二产业（例如工业制成品和机械运输设备），同时外商投资企业的出口额又在全市出口总额中占有绝对大的比重。因此加大第二产业的招商引资力度，必定可以对上海市的出口贸易起到立竿见影的促进作用。
发挥比较优势，摆脱模式趋同的恶性竞争。2003年上海市吸收外商直接投资额仅相当于同年全市GDP的7.7%，这与周边地区一些城市相比有明显不足。自上世纪90年代后半期以来，长江三角洲地区凭借良好的产业环境与优质的人力资源赢得了发展契机，产业发展后来居上。 然而该地区在招商引资上却走向目标产业与发展模式趋同的恶性竞争模式，引资竞争异常激烈。上海近年在招商引资方面，就遭遇了苏州强有力的挑战。在这种新形势下，上海市应该有针对性地出台一些优惠措施，同时可以充分利用本地区的人才优势，促进产业的多元化发展，力求走差异化道路，摆脱目标产业与发展模式趋同的恶性竞争模式。
引进外资时，应把促进技术进步作为利用外资的核心目标，推动对外贸易可持续增长。从实证回归模型中也看到，在过去的十几年中，外商直接投资促进上海市出口贸易的增长效应相当明显。我们也看到，三资企业的产品有相当一部分并没有出口，而是选择在国内销售，这部分产品并不是自己不能生产的高技术产品，而大多属于本地生产竞争力不足的产品。这样就对本地相应的产业造成了一定的压力。下一阶段上海市在引进外资时，应把促进技术进步作为利用外资的核心目标，致力于打造新的具有竞争力的产业格局。
避免引进技术和引进外资的分离，努力统一二者达到最高效用，同时鼓励跨国公司并购。上海市的外资主要来源于中国香港地区和日本、美国、新加坡等国家，以上除美国以外大部分地区并没有我们所需要的制造业中的先进技术，对促进上海市产业结构升级的作用较小。上海市引进技术的主要来源地区为德国、日本、美国、法国等，与引进外资的地区分布并不同步，从而造成了引进技术和引进外资的分离。仔细分析后，其中对美国地区在出口贸易、外资引进和技术引进等方面的差异可能是造成上述分离现象的主要原因。因此，美国地区应当成为下一阶段上海市吸收外商直接投资的工作重点。另一方面，鼓励跨国公司并购也是我们的可行之路。上海巨量的国有资产存量的有序调整，将为跨国并购提供很大的空间。
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