浅谈企业的财务风险及其管理
摘要:企业在生产经营过程中常常会面临各种各样的风险,企业风险内容广泛,尤以财务风险最为重要。本文就财务风险的内容、成因以及管理策略进行初步探讨。
关键词:财务风险 内容 成因 管理
0 引言
对企业来说,风险普遍存在于经营活动之中,特别是财务风险,通常有狭义和广义之分,狭义的财务风险是企业由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。广义的财务风险是指企业由于内外部环境及各种难以预计和无法控制的因素影响,在一定时期内,企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离而蒙受损失的可能性。本文主要介绍广义的财务风险。
1 财务风险的内容
1.1 筹资风险 企业在进行生产经营活动时,要筹措资金、借入资本,筹资风险明显存在。筹资风险是指企业在筹资活动中,由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、期限等因素给企业财务成果带来的不确定性,由此形成了筹资风险。
1.2 投资风险 投资风险是企业在投资活动中,由于受到各种难以预计或控制因素的影响,给企业财务成果带来的不确定性,致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。投资于债券其收益的不确定性较小;若投资于股票,收益的不确定性较大,选择的时间不同、股票不同,各买多少,风险是不一样的。因而,特定投资的风险大小是客观的,是否冒风险及冒多大风险,是由主观决定的'。
1.3 经营风险 经营风险是企业生产经营活动本身固有的风险,直接表现为企业的息税前利润的不确定性,经营风险不同于筹资风险,却又影响筹资风险,当企业完全用股本融资时,经营风险就是企业的总风险,由股东承担;当企业采用股本与负债融资时,由于经营杠杆对股东收益扩张性作用,股东收益波动性加大,承担的总风险大于经营风险,超过的部分就是筹资风险。假如企业经营不善,营业利润不够支付利息费用,则股东不仅不能得到收益,还要用股本支付利息,严重时企业丧失偿债能力,宣告破产。
2 财务风险的成因
2.1 外部原因
2.1.1 自然环境 这类影响财务风险的因素通常是人们无法预知和控制的,如:企业的流动资产、固定资产等,可能会因为火灾、地震、水灾等自然灾害不可抗力的发生而产生损耗或毁损
2.1.2 政治环境 主要是指社会的政治、法律等因素,各种政治力量、政治观点的对抗及地区及民族冲突都可能引起动乱、战争、罢工等,其结果可能引起财务风险,如:企业对外国投资因被投资方所在国政治动荡的影响,通过外汇管制或冻结资产等措施使企业无法将资产和投资所得汇往本国或转移到其他国,由此导致企业财产损失的风险。
2.1.3 经济环境 经济环境主要包括产业结构调整、GDP增长状况、经济周期波动、利率、通货膨胀与就业、国际收支汇率等,如:通货膨胀最直接的表现形式就是物价上涨,必然导致资本市场上资本成本上升,加大企业筹资难度,带来筹资风险,同时,造成原料价格上涨、工资水平提高引起企业经营成本上升,经营成果降低,财务状况恶化,出现严重的金融风险,此时,若国家采取紧缩的货币政策①,成功降低通货膨胀,但与此同时又会引起严重的经济衰退,对企业财务状况产生重大影响,带来财务风险。
2.2 内部原因
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