谈会计制度变更与管理
文献综述与研究假设
盈余信息是上市公司中最为重要的信息之一,常常被用来评估契约履行质量的标准。因此,当上市公司的实际业绩与契约标准之间存在差异时,公司管理层就有动机进行盈余管理行为。当然,资产减值与盈余管理的关系并非单纯的被动关系,盈余管理行为一定程度上也促进了资产减值准则的发展。资产减值准则在满足公众利益诉求的同时给予了企业一定的灵活度,企业在遵守准则的收益(或损失)与破坏准则的收益(或损失)中进行权衡,追求自身利益最大化。而企业破坏准则的行为暴露了既有准则存在的缺陷,准则制定者随后对这些暴露的缺陷加以修正。如旧会计准则阶段,针对上市公司利用固定资产减值平滑利润的现象,财政部2004年对资产减值准则的制度缺陷进行了调整,规定固定资产计提减值准备后,其价值恢复后,企业转回固定资产的价值不得超过该固定资产按正常折旧后的账面价值。那么现行资产减值准则的颁布实施一定程度上是对旧资产减值准则的进一步修正,规定固定资产、在建工程、无形资产和长期股权投资等长期资产的减值准备计提后,在企业继续维持现有资产期间不得转回已计提的资产减值准备,只允许在资产处置时再进行冲回会计处理。显然,这一准则的变化有助于遏制上市公司运用长期资产减值转回从事盈余管理行为的现象。但现行准则并未对存货等短期资产的减值转回进行限制,因此对上市公司运用短期资产减值从事盈余管理行为的遏制效果可能并不显着。基于此,本文首先分析上市公司进行盈余管理的对象是什么?短期资产抑或长期资产,或者两者兼而有之?这对于准则变更是否能够如期实现其效果至关重要。同时需要注意的是,如果准则的变更能够有效遏制上市公司采用长期资产减值进行盈余管理的话,那么现行会计准则阶段上市公司可能会更倾向于采用短期资产减值进行盈余操纵,出现准则的外溢现象。由于现行会计准则的实施时间不长,对现行准则实施效果检验的文献较少,罗婷等(2008)[17]、朱凯等(2009)[24]对现行准则实施整体会计信息的价值相关性进行了检验;张然等(2007)以现行企业会计准则颁布后实施前的过渡期为研究期间,研究现行资产减值准则过渡期间的政策效果,研究发现,现行资产减值准则的颁布对亏损公司使用减值准备进行“大洗澡”的现象有一定的`遏制作用,但是这一研究结论仅仅是现行资产减值准则实施效果的间接证据[21]。步丹璐和叶建明(2009)从价值相关性的角度分析了现行资产减值准则的实施效果,研究发现现行资产减值准则在一定程度上减少了上市公司利用资产减值进行盈余管理的空间[9]。Zhangetal.(2010)以现行准则颁布后尚未实施过渡期间为研究期间,结果发现,现行会计准则有利于遏制上市公司扭亏和大清洗盈余管理动机[7]。相对于旧资产减值准则,现行资产减值准则在资产减值的认定和确认标准等方面都作了明确规定,要求上市公司在资产负债表日对资产是否存在减值迹象进行判断,并对资产减值迹象作了详细规定,这有利于遏制上市公司随意计提或不计提资产减值的行为,规范和遏制上市公司通过少计提资产减值从事“扭亏”行为;另一方面,现行资产减值准则规定上市公司资产减值一经计提,后续期间不得转回,这有利于抑制上市公司出于“大洗澡”的目的,在公司亏损年度大量计提资产减值,而在后续期间转回的盈余管理行为。因此,如果在现行资产减值准则实施前资产减值会计确实被上市公司视为盈余管理工具运用的话,那么致力于抑制“扭亏”和“大洗澡”动机的盈余管理行为而改进的现行资产减值准则实施后,计提的资产减值不得转回,上市公司不能通过转回已计提的资产减值达到其扭亏的目的;同时,上市公司在计提资产减值时将更加谨慎,在计提资产减值时更多地考虑资产未来获取现金流量的能力,而非盈余管理的因素。于是提出本文的研究假设1:假设1(a):与旧准则相比,现行资产减值准则能遏制上市公司利用资产减值从事“扭亏”行为假设1(b):与旧准则相比,现行资产减值准则能遏制上市公司利用资产减值从事“大洗澡”行为文献中一般将全部资产减值信息作为整体来对待,很少涉及不同类别的资产减值的计提动机比较分析。但研究分析不同类别的资产减值与盈余管理之间的关系具有现实的意义,因为现行资产减值准则禁止已计提资产减值转回的对象主要是非流动资产,对应收账款、存货等流动资产的资产减值转回并没有做相应的禁止。那么上市公司利用资产减值进行盈余管理的对象究竟是流动资产还是非流动资产,抑或两者兼而有之呢?这对于研究现行会计准则的政策效果具有现实的意义。假设上市公司利用资产减值进行盈余管理的对象是流动资产,那么现行资产减值准则限制长期资产减值的转回的政策效果可能大打折扣。本文试图在前人的研究基础上,对不同期限的资产减值的计提动机进行相关的研究分析。相对于流动资产而言,非流动资产由于其金额较大,容易引起外界的关注,非流动资产减值的大额计提和冲销等对企业资产规模和利润的影响更大,也容易引起监管当局的关注和监督;同时,非流动资产减值的计提和转回、冲销等需要更充分的理由,技术上更难以操纵。因此,上市公司更愿意采用流动资产减值来进行盈余管理的行为,王跃堂等(2005)的研究结论也表明,非流动资产的减值真实地反映了长期资产未来收益能力的变化,如实反映公司资产未来的收益能力,并没有沦为盈余管理的手段[20]。因此上市公司利用资产减值进行盈余管理行为会因资产减值类型的不同而不同,而现行会计准则对不同类型的资产减值进行差异化的规定,也有可能导致非流动资产减值计提行为的外溢,致使上市公司更多地采用流动资产减值进行盈余管理行为,如李姝和黄雯(2011)研究发现,现行会计准则准则实施后,上市公司计提短期资产减值准备的盈余管理动机强于长期资产减值准备[14]。于是提出本文研究假设2:假设2(a):现行会计准则阶段,上市公司更愿意采用流动资产从事“扭亏”行为。假设2(b):现行会计准则阶段,上市公司更愿意采用流动资产从事“大洗澡”行为。
研究设计
基于相关的文献,本文在资产减值计提比例影响因素模型的基础上,加入了准则变化的虚拟变量与各影响因素变量的交叉变量,来检验上述研究假设。由于流动资产和非流动资产减值准则变化程度相差较大,本文将资产减值细分为流动资产减值和非流动资产减值来进行相关的研究。根据研究假设可知,如果现行资产减值准则的实施能够显着遏制上市公司的“扭亏”和“大洗澡”盈余管理动机的话,那么模型中的β2和β4系数应显着为正。
研究样本、数据描述与实证结果
首先,就资产减值计提中的盈余管理动机来看,我国资本市场上确实存在利用资产减值进行扭亏和大洗澡行为,具体表现为扭亏动机变量(NK)和大洗澡动机变量(LOSS)与资产减值计提比例显着负相关;利润平滑动机(SMOOTH)与资产减值计提比例显着正相关,表明减值前盈余越高,平滑动机越强,计提的减值也就越多。但管理层变更动机(MGT)并没有通过10%水平下的显着性检验。其次,就资产减值准则的变更对盈余管理动机的影响而言,准则变更虚拟变量与扭亏动机交叉变量(NAS*NK)和准则变更虚拟变量与大洗澡动机交叉变量(NAS*LOSS)与资产减值计提比例呈现正相关关系,并且通过了1%水平下的显着性水平的检验。表明现行资产减值准则的实施有利于遏制上市公司利用资产减值进行扭亏和大洗澡盈余管理行为。表3的回归结果还显示,利润平滑动机(SMOOTH)的系数显着为正,说明上市公司在其业绩良好的年度计提高额减值准备,以利于未来绩差年度的调节或保持业绩增长的态势。但是该变量在现行会计准则阶段并未通过10%水平下显着性水平的检验。表明会计准则变更亦有助于遏制上市公司的利润平滑动机。上市公司总资产收益率与资产减值计提比例显着负相关,表明公司的总资产收益率越低,上市公司会相应提高资产减值准备的计提。微利上市公司(ROE_02)与资产减值计提比例显着负相关,表明微利上市公司计提资产减值比例较低;审计质量(AUDIT)与资产减值计提比例显着负相关,表明高质量审计有助于降低上市公司计提资产减值比例。(2)为了剔除极端值的影响,对所有连续变量上下各1%的数值进行了winsorize处理事实上,与旧会计准则相比,现行会计准则关于资产减值会计的不同主要是非流动资产减值转回的处理,旧会计准则允许非流动资产计提减值准备后,其价值得以恢复时予以转回处理,而现行会计准则对非流动资产减值准备计提后,禁止其已计提的减值准备予以转回处理。但现行会计准则对于流动资产减值准备的计提和转回并没有进行实质性的修改。因此,如果上市公司运用流动资产减值进行盈余管理的话,那么现行会计准则对于资产减值会计准则变更的对象就可能发生了偏差,从而导致其政策执行的效果发生了偏差。为此本文进一步将资产减值分为流动资产减值和非流动资产减值两个方面来对此进行探讨分析,研究回归结果如表4所示。现行会计准则对流动资产减值和非流动资产减值差异化的规定,导致遏制上市公司利用资产减值进行盈余管理的效果不同。扭亏动机与准则变更的交叉变量(NAS*NK)和大清洗与准则变更的交叉变量(NAS*LOSS)在流动资产减值计提比例和非流动资产减值计提比例的回归模型中均没有通过10%水平下的显着性检验,这表明会计准则的变更并不能有效遏制上市公司利用流动资产减值来从事扭亏和大清洗盈余管理行为。更进一步地,我们分旧准则阶段和现行会计准则阶段回归后发现,上市公司扭亏和大清洗盈余管理动机分别旧会计准则阶段和现行会计准则阶段与资产减值计提比例显着负相关,表明上市公司分别在旧会计准则阶段和现行会计准则都会利用资产减值来从事扭亏和大清洗盈余原理行为。但是,对于非流动资产减值而言,现行会计准则规定上市公司不得转回已计提的非流动资产减值准备,这导致企业在执行新会计准则以后,计提长期资产减值准备必然会更加谨慎,只有在确实发生减值的情况下才会计提,因而利用长期资产减值进行盈余管理的动机减弱(李姝和黄雯,2011)[14]。表现为扭亏动机与准则变更的交叉变量(NAS*NK)和大清洗动机与准则变更的交叉变量(NAS*NK)显着正相关,表明现行会计准则实施有利于遏制上市公司利用非流动资产减值准备从事盈余管理行为。分样本期间回归结果亦显示,旧会计准则阶段,上市公司的扭亏和大清洗盈余管理动机都与资产减值计提比例显着负相关,但在现行会计准则阶段,两者均未通过10%水平下显着性检验,即我们并未发现上市公司在现行会计准则阶段利用非流动资产减值从扭亏和大清洗盈余管理行为。稳健性检验上述研究结果表明,现行会计准则禁止了上市公司转回已计提的非流动资产减值准备,因此,会计准则变更有利于遏制上市公司利用非流动资产减值从事扭亏和大清洗盈余管理行为。因此,本文分别以存货和固定资产为例,进一步研究资产减值准则变更遏制上市公司利用流动资产减值和非流动资产进行扭亏和大洗澡等盈余管理行为的效果,研究结果支持本文的结论,即资产减值准则的变更并不能有效遏制上市公司利用流动资产减值进行扭亏和大清洗管理行为,但对上市公司利用非流动资产减值从事扭亏和大洗澡盈余管理行为有一定的遏制作用。现行会计准则禁止了上市公司转回已计提的非流动资产减值准备,影响的可能仅仅是资产减值回转的部分,因此,本文对被解释变量重新定义为本期资产减值回转金额/期初资产总额重新检验,回归结果支持了前述研究结论。
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