论风险基础财务治理的架构

论风险基础财务治理的架构

「摘要」在市场条件下，已成为市场竞争的主体，它所面临的风险将比其他任何经济制度中的风险都要复杂，风险和风险治理已成为企业能否健康的关键，加强对风险的治理已成为现代企业经营治理中一项十分重要的。考虑到企业所经历的经济风险均是企业资金运行过程中造成的风险，对企业的所有终极都将集中体现到企业的财务状况和经营成果方面，因此，必须将风险治理与财务治理有机结合起来，并由此形成一门新型治理领域——风险基础财务治理。为了顺利实现风险基础财务治理目标，促进主义市场经济持续、健康、稳定发展，必须和把握风险运行，在各个理财环节有效利用风险基础财务治理基本，加强对筹资风险、投资风险、资金回收风险和外汇风险的防范与控制。　　「关键词」风险；风险治理；风险基础；财务治理　　由于客观世界的复杂多变，人类主观熟悉的局限性和信息收集的有限性和信息的不对称（Information asymmetry），企业赖以生存、发展的环境和社会经济环境均具有较大的不确定性（Uncertainty）。正是这种不确定性的存在，一方面使得包括人类生活在内的整个世界变得丰富多彩；另一方面使得人们无法正确预知未来，使包括企业在内的所有组织都难以正确地把握世间一切事物的运动规律及其相互联系，并终极使企业生产经营活动的未来实际结果可能偏差预期结果。同时，由于自然力的不规则运动或外力作用引起的自然灾难，以及因种种原因所引起的社会冲突乃至战争，再加上人们的过失行为等因素的存在，所有这些都将人们置身于一种不确定的自然和社会环境之中，使其面临风险的威胁。　　“随着全国市场一体化和世界经济全球化的逐渐形成，不少经营风险较小的企业却因财务治理失败而被财务风险所断送。”（郭复初，2000）美国学者大卫B.赫茨一针见血地指出和防范风险的重要性：明白了不确定性和风险，就是明白了关键的经营题目和关键的经营机会。加强对风险的治理已成为现代企业经营治理中一项十分重要的内容。“任何财务专家都必须树立正确的风险观，善于对自然和社会环境带来的不确定性因素进行猜测，有预见地采取各种防范措施，使可能遭受的损失尽可能降到最低限度。”（余绪缨，1996）　　企业所经历的经济风险均是企业资金运行过程中造成的风险，而对企业的所有影响终极都将集中体现到企业的财务状况和经营成果方面，因此，必须将风险治理与财务治理有机结合起来，并由此形成了一门新型治理领域——风险基础财务治理（Risk－based financial management），就是以风险为基础的财务治理，是企业将风险治理与财务治理有机结合起来的一门新型治理领域。其关键在于，企业财务治理部分在组织、指导财务活动时，通过识别、测试企业资金运动过程中客观存在的风险，采取行之有效的防范控制措施，以最小本钱获得最大安全保障，终极实现股东财富最大化的治理目标。“风险基础财务治理”夸大在财务猜测、财务决策、财务计划、财务控制和财务等财务治理过程中，必须系统、全面地识别、分析与测试财务风险，采取科学的方法防范与控制财务风险，并对治理效果作出客观评价。这一概念直观地表明了企业财务活动的风险性特征，夸大企业整个财务活动是一种风险性活动，要求治理当局在进行财务治理时必须关注财务风险这一客观存在的经济现象。同时，“风险基础财务治理”夸大风险治理与财务治理的结合，并将重心落实在财务治理上，由此，它将成为企业一项富有成效的治理活动。企业的一切风险说到底都是在企业资金运行过程中造成的风险。资金是企业的血液，是企业生产经营活动的物质基础，也是企业经营成果的综合体现，资金及其运动构成了企业财务的基础，财务治理作为“一种开放性、动态性和综合性治理，就是围绕资金运动而展开的”（余绪缨，1996），于是，企业以资金及其运动为纽带，将风险治理与财务治理紧密结合在一起，形成风险基础财务治理。　　一、财务经济学中的风险观及其运行规律探索