企业团体财务治理模式探讨
一、团体财务治理的一般模式企业团体组织形式的建立，改变了传统单一企业组织的内部结构关系。由于企业团体是通过资本纽带形成的，这使得财务治理在整个企业团体治理中的地位更显突出。从单一经营到企业团体的规模经营，其财务治理职能也将发生巨大转变。企业团体必须在团体内部建立相适应的财务治理体制模式。一般而言，企业团体的财务治理体制有三种模式：1．集权型财务治理模式集权型财务治理模式将子公司的业务看作是母公司（团体公司）业务的扩大，母公司对于整个团体采取严格控制和同一治理。其特点是大部分财务治理决策权集中于母公司，子公司只享有很少部分的决策权，其人财物及产供销同一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、收益分配、资产重组、财务职员人任免等重大事项都由母公司同一治理。在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂或公司，投资功能完全集中于母公司。集权型财务治理模式的优点在于：它能同一指挥和安排财务政策，降低行政治理本钱；有利于母公司发挥财务调控功能，完全同一团体财务目标；能发挥母公司财务专家的作用，降低资公司财务风险和经营风险；有利于同一调剂团体资金，降低资金本钱。但它也存在明显的缺陷：财务治理权限高度集中于母公司轻易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；高度集权使决策压力集中于母公司，一旦决策失误，企业团体将产生巨大损失。2．分权型财务治理模式分权型财务治理模式是指子公司拥有充分的财务治理决策权，而母公司对子公司以间接治理方式为主的财务体制。子公司在资本融进及投出和运用、财务收支、财务职员选聘和解聘、职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况作出重大的财务决策。分权型财务治理模式的优点在于：子公司决策快捷，易于捕捉商机，增加创利机会；减轻了母公司的决策压力，减少了母公司直接干预的负面效应。其缺陷表现为：难以同一指挥和协调团体整体，子公司各自为战，轻易因追求自身利益而忽视甚至损害公司整体利益；不便于发挥母公司财务调控功能，以及时发现子公司的风险和重大题目。3．集权和分权结合型财务治理模式极真个集权，子公司没有主动灵活性，团体财务及经营机制必然僵化；相反，过度的分权，也会导致子公司一味追求个体经济利益，而忽视团体整体利益。集权和分权结合型财务治理模式夸大恰当的集权与分权，这样既能发挥团体母公司财务调控职能，激发子公司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风险。该模式在一定程度上克服了过分分权或集权的缺陷，融合了集权与分权的上风。二、确立企业团体财务治理模式的影响因素企业团体财务治理的关键在于财务决策权的集中与分散。然而，集权与分权是相对的，需根据团体的实际情况综合分析而定。企业团体确立财务治理模式时应考虑以下因素：1．发展战略。为了贯彻实施团体的战略目标，母公司（团体公司）通常要对那些与团体核心能力、核心业务密切相关的子公司的经营活动实施高度的同一治理与控制；对于那些与核心能力、核心业务关系一般甚至没有影响的成员企业，往往实行分权治理。企业团体是以运输为主营业务的`企业，其核心产品应该是客货运输。因此，凡是与客货运输具有紧密联系的资产和业务对企业团体具有举足轻重的地位，它们往往成为团体公司集权控制的对象。一般来看，团体总部对核心企业和控股层企业的控制要明显严于参股层、协作层企业。2．股权结构。一般情况下，控股公司财务决策权的集中度与其对子公司的控制程度成正向关系。假如子公司是独资经营，那么控股公司在财务集权治理与分权治理的选择上就有很大的回旋余地，而由于集权更有利于控股公司的全盘财务调度，故通常选择相对集中的财务治理；相反，假如控股公司的子公司是合资经营，根据合资人的利益与要求，其财务治理权限会相对分散。3．企业文化。控股公司财务治理的集权与分权在一定程度上受公司传统的影响。我国企业因其传统上的行政治理色彩造就了特殊的企业文化，在实践中还积累了一些富有特色的财务治理方法和经验，这些都将影响未来企业团体财务治理模式的确立。4．竞争环境。市场竞争的加剧，子公司对当地市场和经营环境的变化做出迅速反应已成为企业团体成功的关键原因之一。这要求子公司拥有更多的经营自主权，包括更多的财务治理决策权。而随着经济的国际化发展，集中财务治理决策的利益也很明显。因此，企业团体还要根据市场竞争情况，结合企业的发展战略、治理理念和股权结构等情况，公道划分***公司的财务治理权限。三、动态集分权结合财务治理模式公道而有效的财务治理模式对企业团体的发展具有十分重要的意义。但企业团体财务治理体制并没有一个固定模式。团体公司的财权配置方式是动态的，而不是僵化不变的。随着母公司、子公司的发展，以及各种环境的改变，应及时调整财权配置政策与方式，使之保持最佳状态，发挥其最大效能。1． 财务治理权限在团体内部不同成员企业的动态配置企业团体的构成包括了核心层、控股层、参股层以及协作层等不同疏密关系程度的企业。而这些成员企业无论是产品构成、职员素质、地理位置、行业分布以及在团体中的重要性，还是面临的市场环境都不尽相同。对于不同的成员企业，团体公司可以采用不同的财权分配政策。即使同是全资子公司，也可能由于其具体情况不同，采用不同的财权配置。2． 财务治理权限在团体不同发展阶段的动态配置企业团体不仅要从自身发展的不同层次调整，还要从企业团体发展的不同阶段适时调整***公司间的财权配置。比如在企业团体初始创建阶段，假如团体规模不大，治理的跨度不是很长，团体公司可以采用集权式治理；在企业团体发展成熟阶段，企业规模越来越大，涉及业务范围越来越广，所处市场环境越来越复杂。这时企业团体要根据市场竞争和企业发展情况，公道地划分财务治理权限。企业团体财务治理模式是我国企业改革过程中的一个热门题目，也是实现现代企业制度、建立符合市场经济要求的现代企业团体的关键。构建与企业团体组织架构相协调的财务治理模式，必须要从企业团体的成员结构和发展阶段性出发，实现财务决策权在整个团体的动态优化配置。