基于托宾Q值传播与文化业企业智力资本比较分析
引言
科学技术是第一生产力不再仅是一种口号，其已在经济发展的实践中得到了充分证明，随着知识在经济发展中特别是在企业价值创造中的重要性不断提高，智力资本已经成为描述新经济时代企业发展范式的基础，智力资本在企业当中的发挥的作用越来越重要。成功的企业不会只靠有形资产来获取利益，信息与知识也是其获得利润的主要资源，因此如何评价企业的智力资本，并对企业管理提出建设性意见现已越来越重要。
1 智力资本的定义与范畴
从一些著名公司的财务报表中不难发现，这些公司的股价相当高，但其拥有的有形资产并不多，如2003 年通用电器、可口可乐、沃尔玛、微软和英特尔的市值分别是其账面资产的3.06，6.64，6.07，4.13，和 2.81 倍。这中间的差额就是传统会计所称的无形资产，亦称为智力资本。研究智力资本管理，实际上就是研究企业核心资源——知识在企业价值创造中的作用机理。
给智力资本最早下定义的是美国学者托马斯.斯图尔特（Thomas.A.Stewart）[1]，其将智力资本定义为“公司中所有成员所知晓的能为企业在市场上获得竞争优势的事物之和” [2]。并指出，企业的智力资本就是体现在企业的人力资本、结构资本和客户资本三者之中的整体价值。具体构成图如下：
而目前涵盖范围最广的智力资本的定义是闫化海、徐寅峰和刘德海“所有可以增加企业价值、为企业创造并享有竞争优势、整合员工承诺与能力、超出企业账面价值无形资产” [3]。根据此定义，可以将智力资本中的人力资本和结构资本进行细分，其中人力资本可以分为人力资本历史成本、人力资本维护成本和人力资本发展成本；结构资本可以分为外部关系、组织价值、创新和发展价值。对于企业的外部关系可以细分为企业顾客、企业供应商、企业股东、企业债权人和企业合伙人；组织价值可以分为行政管理支出、从专利中获得的收入、无差错完成的工作程序、工作循环时间；创新和发展价值可以细分为新产品产值比、培训结果、创新支出、已申请的专利权和员工专业技能。
2 传播与文化业企业智力资本的构成
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，传播与文化产业分为出版、声像、广播电影电视、艺术、信息传播业等5 个大类。2001 年中发17 号文明确了要积极推进媒体集团化改革，组建跨地区、多媒体大型新闻集团的目标。报业、出版、广电集团的经营部门经批准可以股份公司形式吸收国有大型企事业单位的资金；发行集团、电影集团可以进一步吸收非国有资本和境外资本。在市场竞争机制和国家产业政策的引导下，传媒产业将形成以广电传媒、报业和网络传媒为主的多模式的跨传媒产业化集团；国家对传媒机构的管理法制化。
2001 年11 月，国务院办公厅转发信息产业部、国家广电总局的《关于加强广播电视有线网建设的意见》推动电信、广电双向进入、互破垄断、互相准入。随着网络通信技术的进一步发展、普及和国家电信产业政策的改变（打破“垄断”），传媒产业与电信业的关系将更加紧密，二者相互渗透从而导致混合传媒集团的形成。
企业的智力资本的价值体现在企业的人力资本、结构资本和客户资本三者融合所形成的一个有机整体，智力资本的构成决定了它属于一种新型的资本形态。
1、人力资本
人力资本是指企业员工所具备的'分析能力、综合能力、集成能力、创新能力。人力资本具有不会被其他企业所复制的特点，因而成为企业具有可持续竞争力优势的源泉。人力资本的所有权不属于企业，企业只能借用人力资本。因此，从长远发展的角度讲，企业应采取的最佳战略是给企业个人在经济、专业、发展和机遇方面提供最大的满足。
2、结构资本
结构资本也称组织结构资本，它是企业中人力资本得以充分发挥作用的基础或知识平台，也是把人力资本转变为财富的机制。包括使个人能力能够得到充分发挥的组织形式、组织机构、组织制度、企业文化，还包括多年积累的企业形象和商誉等。结构资本给企业员工提供了能放手工作的稳定工作环境，并使员工意识到其责任和使命，这实际上是企业运用其有形、无形资产创造利润的能力，其中包括硬件、软件、数据库、专利、商标和技术系统。结构资本使企业安全、有序、高质量地运转。